想要(yào)上(shàng)市(shì)的(de)檢•♦↕測機(jī)構注意啦！國(guó)務院總理(lǐ)李克₩λ>'強12月(yuè)9日(rì)主持召開(kāi)國(guó)務院常 '務會(huì)議(yì)，通(tōng)過提請(qǐn↔¥≈‌g)全國(guó)人(rén)大(dà)常委會(hu↓σ•©ì)授權國(guó)務院在實施股票(piào)發行(xín₩☆✔g)注冊制(zhì)改革中調整适用(yòng)《中華"₩ 人(rén)民(mín)共和(hé)國(guó)證券法》有(‍β‌φyǒu)關決定的(de)草(cǎo)案。
　　最大(dà)的(de)好(hǎo)處就(jiù)✘™★✔是(shì)企業(yè)上(shàng)市(shì)的(de)限£§制(zhì)放(fàng)寬了(le)，盈利指标不(b≥≤ù)再成為(wèi)上(shàng)市(shì‍₽☆)的(de)門(mén)檻了(le)。這(zhè)意味 $著(zhe)極具成長(cháng)潛力的(de)檢測機(jī)↔§構、新興産業(yè)公司上(shàng)市(sh"εì)問(wèn)題不(bù)再頭疼了(l≥‌>e)，不(bù)過在這(zhè)之前你(nǐ)需要∞←λ←(yào)弄清楚這(zhè)些(xiē)問(wèn)題：

　　一(yī)、為(wèi)什(shén)麽不(bùΩ✔)修法就(jiù)開(kāi)始啓動了(le)?

　　原則上(shàng)，要(yào)先修訂證券法，&$才能(néng)實行(xíng)注冊制(zhì)。

　　也(yě)可(kě)以特例特辦，由全國(guó)人¶≠(rén)大(dà)授權國(guó)務院就(jiù) β₹€可(kě)以推出。國(guó)務院常務會(huì)₹β&議(yì)12月(yuè)9日(rì)通(tōn $g)過《關于授權國(guó)務院在實施股票(piào)發行(xíng)注冊←≤↕制(zhì)改革中調整适用(yòng)〈中華€π人(rén)民(mín)共和(hé)國(guó)證券法〉Ω>÷↑有(yǒu)關規定的(de)決定(草(c§∑ǎo)案)》。草(cǎo)案明(míng)确，在決定施行(xíng)之日(rì$✔)起兩年(nián)內(nèi)，授權對(duì)拟在上 φ(shàng)海(hǎi)證券交易所、深圳證券交易所上(shàng)市(s✔≤hì)交易的(de)股票(piào)公開(kāiα±<φ)發行(xíng)實行(xíng)注冊制(zhì)度。

　　這(zhè)也(yě)是(shì)不(bù)第一(y♦↑₽ī)次了(le)，上(shàng)海(hǎi)自(≠ ★zì)貿區(qū)就(jiù)有(yǒu)過先例。

　　2013年(nián)8月(yuè)30日(rì)，十二屆全'∑‍‌國(guó)人(rén)大(dà)常委會(huì)第四次會(h  ÷uì)議(yì)30日(rì)作(zuò)出決定， ♠★授權國(guó)務院在中國(guó)(上(shàng)海(hǎi¥<← ))自(zì)由貿易試驗區(qū)暫時(shí)調整有(yǒu)•♥₹關法律規定的(de)行(xíng)政審批。

　　二、為(wèi)什(shén)麽實施之日(rì)起兩年(niáλ♥☆™n)內(nèi)授權

　　市(shì)場(chǎng)人(rén)↔↑₩士表示，出于謹慎考慮。

　　上(shàng)海(hǎi)市(shì)華榮律師(shī×&®)事(shì)務所律師(shī)許峰說(shuō)：&ldq≠₩Ωuo;通(tōng)過兩年(nián)內(nèi)授權這(z✘™÷'hè)種形式做(zuò)一(yī)個(gè)過渡，可(k$☆↔ě)以積累相(xiàng)關經驗，然後通(tōng)過證券法的(de)修訂×≈再予以體(tǐ)現(xiàn)。”

　　換句話(huà)說(shuō)，2017年(nδ÷♦$ián)，證券法也(yě)出來(lái)了(le)。注冊制(zhì)到(dào<∞)時(shí)候也(yě)就(jiù)會(hu'×♠ì)更加完善。

　　三、《證券法》什(shén)麽時(shí)候修​'完

　　至少(shǎo)2016年(niá©>n)。

　　因為(wèi)之前股市(shì)暴跌，《證券法 β¥》(修訂草(cǎo)案)二審進程延後了(ε βle)。

　　全國(guó)人(rén)大(dà)常委、财經委副主任委員(yuán) ♠δ©吳曉靈9月(yuè)份說(shuō)，《證券法》(修訂草(cǎo)案)的(dδ‌Ω♦e)二審最快(kuài)也(yě)要(yào)12  ₽‌月(yuè)，後面的(de)三審以及出台隻能(nén↔±α♦g)等明(míng)年(nián)看(kàn)了(le)。$ §™

　　四、注冊制(zhì)什(shén)麽時(shí)候落 ↕地(dì)

　　肯定比《證券法》要(yào)快(kuài™‍)(這(zhè)是(shì)廢話(huà))。

　　按照(zhào)程序來(lái)說(‍♥shuō)，等全國(guó)人(rén)大(dà)常委會(♣>©huì)開(kāi)會(huì)做(zuò)出決定，然後證監會(huì)≠✘再出台相(xiàng)關細則就(jiù)行(xíng)。

　　總而言之，推出時(shí)間(jiā¶ ×n)将大(dà)大(dà)縮短(duǎn)。

　　五、注冊制(zhì)有(yǒu)什(shén)麽好(hǎo)處

　　最大(dà)的(de)好(hǎo)處是(shì)不(bù)要(→&→λyào)證監會(huì)批了(le)，審核權下(xià)發交易'¶‌所;企業(yè)上(shàng)市(sh↑≈§ì)門(mén)檻降低(dī)，不(bù)要(yào)盈利指标了(l<♣‍e);最後是(shì)加強信披和(hé)事(>σshì)中、事(shì)後監管。

　　六、新股發行(xíng)還(hái)要(yào)ε&π不(bù)要(yào)審

　　還(hái)是(shì)要(yào)的(de)。

　　上(shàng)海(hǎi)證券交易所₹↓♥首席經濟學家(jiā)胡汝銀(yín)說(shuō)，新股發行(xíng₹↓<↓)還(hái)是(shì)要(yào)審，隻不(bù)過審核的(de)過≠£∞程更加透明(míng)、更加具有(yǒu)前瞻性、更加β±✘專業(yè)化(huà)。

　　像以前那(nà)種沒盈利，但(dàn)前途一(yī)片大∏•‍(dà)好(hǎo)的(de)的(de)新興産業(yè)公司無↑'¥→法上(shàng)市(shì)，通(tōng)過注冊制(zhì ™)就(jiù)有(yǒu)了(le)希望。

　　七、造假上(shàng)市(shì)怎麽辦

　　注冊制(zhì)實施後，證監會(huì)就(jiù)回歸監管∑↑定位。

　　欺詐發行(xíng)和(hé)信息披露虛假，會(huì)責令£✔回購(gòu)股份、責令先行(xíng)賠付等方式，使投資者所受經濟損失₽∑獲得(de)及時(shí)補償。

　　對(duì)涉嫌犯罪的(de)違法行(xí↑λ☆ng)為(wèi)堅決移送公安機(jī)關∑®±&，追究刑事(shì)責任，實施刑罰制(zhì)裁。

　　還(hái)會(huì)推動建立适應注冊制(z✘ hì)改革要(yào)求的(de)民(mínΩ↕<)事(shì)賠償制(zhì)度。

　　特别重要(yào)的(de)是(shì)，要(≤λ¥σyào)嚴格實施上(shàng)市(shì)公司退市(sΩ ≈​hì)制(zhì)度，對(duì)欺詐發行(xíng)↓÷和(hé)重大(dà)違法的(de)上(shàn♣™ g)市(shì)公司實施強制(zhì)退市(™£"shì)，堅決清除出市(shì)場(chǎng)。

　　八、新股發行(xíng)數(shù)量、價格還(hái)會(huì↔∞✔")控制(zhì)嗎(ma)

　　初期可(kě)能(néng)會(huì)。​§γ♥

　　胡汝銀(yín)認為(wèi)，在注冊制∏λ×(zhì)實施初期，發行(xíng)節奏✔∞↓ ，發行(xíng)價格，不(bù)會(huì)一(yī)★✘  下(xià)子(zǐ)放(fàng)開(kāi)：&l‍¥γdquo;會(huì)有(yǒu)一(yī)些(xiē)過渡措施。&rdquo↔↑;

　　證監會(huì)也(yě)強調，注冊制(z✘ '↕hì)改革是(shì)一(yī)個(gè)循序漸進的(de)過程，不(bù)會σ∞φ↕(huì)一(yī)步到(dào)位，對(duì)新←®股發行(xíng)節奏和(hé)價格不(b®§¶ù)會(huì)一(yī)下(xià)子(zǐ)≤✔放(fàng)開(kāi)，不(bù)會(huì)造成新股大(dà)↑₽₩規模擴容。

　　九、存量新股怎麽辦?

　　照(zhào)常排隊審核，不(bù)要(yào)想彎道(dào)插∞©↔÷隊。

　　證監會(huì)不(bù)會(huì)因為(wèi)注冊制(z♠'↑₽hì)停止新股發行(xíng)受理(lǐ)工(gōng)作(zuò)<δ，排隊待審的(de)企業(yè)順序也(yě)不(bù)會(huβ∑≠"ì)改變。

　　十、為(wèi)什(shén)麽要(yào)推注冊制(zhì)

　　因為(wèi)“供給失衡&rdquo¥ ;。

　　很(hěn)多(duō)專家(jiā)認為(wèi)，A¶γ✔股市(shì)場(chǎng)暴漲暴跌的(de)原因就(ji≤±←€ù)是(shì)上(shàng)市(shì)的(de) ¶₽股票(piào)不(bù)夠多(duō)，大↑±(dà)家(jiā)炒新、炒短(duǎn)、炒差現(xiàn)象非常嚴重，≠↔∞€而推出注冊制(zhì)以後，股票(piào)數(shù)量會(huì)¥‌§跟上(shàng)，那(nà)麽那(nà)些(xiē)垃圾股就(jiù₩₹↔)沒有(yǒu)了(le)價值，市(shì)場(chǎngφ∏$ )會(huì)變得(de)很(hěn)健康。

　　用(yòng)胡汝銀(yín)的(de)話(h 'σuà)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在資本市(shì)場(c‍¶hǎng)有(yǒu)很(hěn)多(duō)問(wèn)題，都(d÷λ☆≈ōu)是(shì)因為(wèi)供求失衡造成的㕶(de)，所以注冊制(zhì)改革真正到(d∞Ω♦ào)位，會(huì)合理(lǐ)地(dì)改變資本市(shì)場(ch♠₽$ǎng)的(de)生(shēng)态。

　　十一(yī)、A股市(shì)場(chǎng∑•​)怎麽辦

　　說(shuō)說(shuō)短(duǎn)線α<&♦。

　　空(kōng)方的(de)觀點是(shì)：實行(xíng)←γ♣≠注冊制(zhì)後，A股的(de)供應量會(huì)§'"φ增加，沖擊現(xiàn)在的(de)估值體(tǐ)系，特别是(shì)小'♦€(xiǎo)票(piào)，對(duì)市(shì)場φ↓ασ(chǎng)會(huì)形成沖擊。

　　多(duō)方的(de)觀點是(shì)：注冊制(zhì)實行φ‍(xíng)後，更多(duō)有(yǒu)潛在價值的(de)新股會(h™™÷uì)上(shàng)市(shì)，市(shì)場(chǎ" ng)又(yòu)有(yǒu)新的(de)投資标的(de)，在不(bù☆& ♥)斷炒作(zuò)下(xià)，A股會(huì)漲得(de)很¥₽&(hěn)好(hǎo)。

　　不(bù)過，一(yī)個(gè)根本的(de)結論是(shì)，對(d↓¶¶uì)于A股市(shì)場(chǎng)，注冊制(zhì®₩&γ)長(cháng)期是(shì)一(yī)項利好(hǎo)。有("↔yǒu)利于培育和(hé)形成市(shì)場(chǎng)自(zì)我約束機(₹₹¶&jī)制(zhì)，有(yǒu)利于發揮市(shì)場(chǎng)₩☆φ配置資源的(de)決定性作(zuò)用(yòng)，有(​↕₩πyǒu)利于提高(gāo)資本市(shì)場(chǎng)服務實體(tǐφ©)經濟的(de)效率，有(yǒu)利于實現(xiàn)投融$< ♣資功能(néng)平衡協調和(hé)資本市(shì)場(chǎng)長( ‍♥§cháng)期穩定健康發展。